محتويات المقال
تعريف الأسهم الممتازة وميزات وعيوب الاستثمار فيها،تعد الأسهم الممتازة من الأدوات المالية التي تجذب اهتمام عدد كبير من المستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت ومستقر من الاستثمار في الأسواق المالية وتتميز هذه الأسهم بأنها تمنح حاملها أولوية في الحصول على الأرباح مقارنة بحاملي الأسهم العادية داخل نفس الشركة كما أنها توفر قدر من الأمان النسبي للمستثمرين لكنها في الوقت نفسه تحمل بعض القيود والمخاطر التي يجب فهمها جيدا قبل اتخاذ قرار الاستثمار وتعتبر الأسهم الممتازة خياراً وسطاً بين الأسهم العادية والسندات مما يجعلها مناسبة لفئة معينة من المستثمرين الذين يفضلون الاستقرار على المخاطرة العالية.
ما هي الأسهم الممتازة؟
الأسهم الممتازة هي نوع من الأسهم التي تصدرها الشركات وتمنح حاملها امتيازات خاصة عند توزيع الأرباح أو عند تصفية الشركة حيث يحصل المستثمر في هذا النوع من الأسهم على أرباح ثابتة أو محددة مسبقاً قبل توزيع أي أرباح على المساهمين العاديين كما يتمتع حامل السهم الممتاز بأولوية في استرداد أمواله في حال تصفية الشركة ولكن بعد سداد الديون والسندات ورغم ذلك فإن هذه الأسهم لا تمنح عادة حق التصويت في قرارات الشركة مما يعني أن المستثمر يشارك مالياً دون مشاركة إدارية وتصدر الشركات الأسهم الممتازة بهدف جذب رؤوس أموال جديدة دون التخلي عن السيطرة الإدارية الكاملة.
الفرق بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية
- الأسهم العادية تمنح المستثمر حق التصويت داخل الشركة بينما الأسهم الممتازة لا تمنح هذا الحق في أغلب الحالات.
- كما أن الأرباح في الأسهم العادية غير ثابتة وتعتمد على أداء الشركة بينما الأسهم الممتازة توفر أرباحا ثابتة أو شبه ثابتةويتمتع حامل السهم الممتاز بأولوية في الحصول على الأرباح قبل المساهمين العاديين.
- لكن في المقابل لا يستفيد عادة من النمو الكبير في أرباح الشركة بنفس درجة الأسهم العادية وعند تصفية الشركة يحصل أصحاب الديون أولا ثم حملة الأسهم الممتازة ثم حملة الأسهم العادية في النهاية وهذا يجعل الأسهم الممتازة أقل مخاطرة من الأسهم العادية لكنها أيضا أقل فرصة لتحقيق أرباح ضخمة.
أنواع الأسهم الممتازة
توجد عدة أنواع من الأسهم الممتازة تختلف حسب الشروط التي تحددها الشركة المصدرة لها منها مايلي:
الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد
- هي الأسهم التي يمكن للشركة إعادة شرائها من المستثمرين بعد فترة زمنية محددة وبسعر محدد مسبقاً.
- يمنح هذا النوع الشركات مرونة في إدارة رأس المال لكنه يقلل من فرص المستثمر في الاستفادة من ارتفاع القيمة المستقبلية.
الأسهم الممتازة القابلة للتحويل
- هذا النوع يمكن تحويله إلى أسهم عادية وفق شروط معينة.
- يستفيد المستثمر من هذا النوع إذا ارتفعت قيمة الأسهم العادية في السوق.
- لكن بمجرد التحويل يفقد الامتيازات الخاصة بالأسهم الممتازة.
الأسهم الممتازة التراكمية
- في هذا النوع إذا لم تتمكن الشركة من دفع الأرباح في سنة معينة يتم ترحيل هذه الأرباح إلى السنوات القادمة.
- ولا يتم توزيع أي أرباح على الأسهم العادية إلا بعد سداد جميع المستحقات المتراكمة ويعتبر هذا النوع من أكثر الأنواع أمانا للمستثمرين.
الأسهم الممتازة غير التراكمية
- في هذا النوع لا يتم ترحيل الأرباح غير المدفوعة إلى السنوات التالية.
- إذا لم تحقق الشركة أرباحا كافية في سنة معينة قد يفقد المستثمر حقه في تلك الأرباح وهذا النوع أقل أمانا مقارنة بالأسهم التراكمية.
الأسهم الممتازة المشاركة في الأرباح
- يتيح هذا النوع للمستثمر الحصول على أرباح إضافية إذا حققت الشركة أرباحا مرتفعة إلى جانب الأرباح الثابتة الأساسية.
- ويعتبر هذا النوع أكثر جاذبية لأنه يجمع بين الاستقرار وفرصة تحقيق دخل إضافي.
مميزات الاستثمار في الأسهم الممتازة
- توفر الأسهم الممتازة دخلا مستقراً نسبياً للمستثمرين من خلال توزيعات أرباح ثابتة كما تمنح أولوية في الحصول على الأرباح مقارنة بالأسهم العادية.
- تعتبر أقل مخاطرة من الأسهم العادية في كثير من الحالات وتساعد المستثمر على تنويع محفظته الاستثمارية وتقليل المخاطر الإجمالية.
- كما أنها مناسبة للأشخاص الذين يبحثون عن دخل دوري ثابت مثل المتقاعدين أو المستثمرين المحافظين.
- وتتميز أيضاً بأنها تصدر غالباً من شركات قوية ومستقرة مالياً مما يعطي المستثمر قدر من الثقة في استمرار الأرباح على المدى الطويل.
- كما توفر بعض الأسهم الممتازة سيولة جيدة في السوق مما يسهل عمليات البيع والشراء.
عيوب الأسهم الممتازة
رغم مزاياها إلا أن الأسهم الممتازة ليست خالية من العيوب ومن أبرز العيوب:
- هو أن عوائدها غالباً أقل من عوائد الأسهم العادية في حالات نمو الشركات الكبيرة.
- كما أن حامل السهم الممتاز لا يملك حق التصويت وبالتالي لا يشارك في إدارة الشركة.
- قد تتأثر هذه الأسهم بتقلبات السوق مما يؤدي إلى انخفاض قيمتها في بعض الفترات.
- كما أن بعض الأسهم الممتازة تكون محدودة في قطاعات معينة مما يقلل من التنوع الاستثماري.
- في بعض الحالات قد تقوم الشركة باسترداد الأسهم الممتازة مما يحرم المستثمر من العائد المستقبلي.
- كذلك قد يصعب أحيانا بيع هذه الأسهم بسرعة في بعض الأسواق غير النشطة.
- تحتاج عملية اختيار الأسهم الممتازة إلى دراسة دقيقة لكل إصدار على حدة لأن الشروط تختلف من شركة لأخرى.
كيفية تقييم الأسهم الممتازة قبل الاستثمار
- من المهم أن يقوم المستثمر بدراسة الشركة المصدرة للسهم بشكل جيد.
- مع التركيز على قدرتها على تحقيق أرباح ثابتة واستمرارية في النمو.
- كما يجب مراجعة شروط السهم الممتاز مثل نسبة الأرباح وآلية الدفع وإمكانية الاسترداد أو التحويل.
- يفضل أيضاً مقارنة أكثر من خيار داخل نفس القطاع لاختيار الأفضل من حيث العائد والمخاطرة.
- كما يجب النظر إلى الوضع الاقتصادي العام وتأثيره على أداء الشركة والسهم.
من يناسبه الاستثمار في الأسهم الممتازة؟
- هذا النوع من الاستثمار يناسب الأشخاص الذين يبحثون عن دخل ثابت ومستقر.
- كما يناسب المستثمرين الذين لا يرغبون في تحمل مخاطر عالية في الأسواق المالية.
- يعتبر خيارًا جيداً لمن يرغب في تنويع استثماراته بين أدوات مالية مختلفة.
- لكن لا يعد الخيار الأفضل لمن يسعى لتحقيق أرباح كبيرة وسريعة من المضاربة في الأسواق.
